Стоимость облигаций латвийской национальной авиакомпании airBaltic за последние три дня снизилась на 42,1% - до 16 500 евро, свидетельствует информация Deutsche Borse. В целом же с начала года падение составило катастрофические 83,5%.
Держателям облигаций airBaltic нечего жаловаться — о том, что эти ценные бумаги — мусорные (высокого риска), все финансовые эксперты криком кричали с самого начала. И вот теперь эти предупреждения полностью оправдались.
Вспоминаем предысторию: облигации на сумму 380 миллионов евро были выпущены airBaltic в 2024 году. Номинальная стоимость каждой облигации — 100 000 евро. Навар — сказочный, 14,5% годовых, то есть по 14 500 евро в год. В Латвии некоторые даже высказывали обиду, что продажа проходила не в широко открытом режиме, чтобы местные могли такое чудо заполучить.
Однако же дела у airBaltic шли всё хуже. Но цена облигаций первые пару лет держалась, потому что правительство бодро рапортовало, что все прекрасно, и авиакомпания вот-вот выйдет на биржу. Правительство врало. И когда нынешней весной, в марте, стало ясно, что обещанное IPO не состоится, произошёл первый обвал облигаций: они рухнули в цене со 100 тысяч до 40 тысяч евро.
Что же повлияло на второй, ровно такой же сокрушительный обвал в сейчас, в последние три дня? Хе-хе — так это же обнародование чудесного антикризисного бизнес-плана airBaltic, расхваленного его авторами на все лады.
Ох, не зря держатели облигаций не пожелали собираться, когда их в начале августа пытались созвать в первый раз. Чуяли, что ничего хорошего им там не скажут, а будут просить «войти в положение». Денег на ближайшие две выплаты процентов — летней и осенней (53 миллиона евро в целом) — у airBaltic нет, а что есть, то самой авиакомпании нужно. Ей же ещё кредит краткосрочный возвращать, государством выданный (или и тут уже есть нюансы? Во всяком случае государство об этом возврате — ни гу-гу, а ведь речь шла об августе).
В общем, сейчас держателей облигаций опять зовут на собрание — для уговоров. Пусть они позволят эти две выплаты перенести в тело кредита, которое надо будет возвращать в 2029 году. К тому времени кто-нибудь сдохнет, шах или ишак, а может, вообще начнётся третья мировая, и всё обойдётся…
А в данный момент у airBaltic голова болит, где раздобыть 225 миллионов евро на срочные нужды. Ещё вчера мы гадали, где же авиакомпания их возьмёт. И вот теперь Гомберг предложил свою версию. Цитируем:
«Где их собираются взять – сказано очень туманно, «привлечение временного финансирования 225 миллионов евро, используя существующий пакет обеспечения по приоритетным облигациям 2029 года». Однако, «существующий пакет» уже обеспечивает 380 миллионов. Как он может обеспечить еще 225? Одно из объяснений - держателям бондов предложат конвертировать их деньги в акции airBaltic. Сколько, по какой цене, на каких условиях, зачем инвесторам акции агонизирующей компании — будет о чем поговорить 17 августа. Впрочем, конвертация живых денег не даст, а кризис ликвидности свирепствует. Компания ищет живого инвестора, Deo ex machina, который в средневековом театре в критический момент вылезал из люка на сцене и решал все проблемы.
Ходят слухи об инвесторах из Бахрейна. Это неудивительно, туда пристроился знакомый нам Мартин Гаусс. Наверняка он там уговаривает свое новое начальство прикупить по дешевке европейскую авиакомпанию».
Что ж, надеемся, что после 17 августа — новой даты созыва держателей облигаций — хоть что-то прояснится.